Investidores pedem cada vez mais juros para emprestar ao governo, diante do aumento dos riscos fiscais e da subida das projeções para a inflação em 2021
SÃO PAULO – O radar dos agentes financeiros segue focado nesta terça-feira (23) nos desdobramentos da PEC dos Precatórios. Amanhã, quarta-feira (24), o senador Fernando Bezerra (MDB-PE), relator da proposta, deve apresentar o texto na Comissão de Constituição e Justiça (CCJ).
Nesse contexto, investidores pedem cada vez mais juros para emprestar ao governo, diante do aumento dos riscos fiscais e da subida das projeções para a inflação oficial neste ano, o que exigiria uma postura ainda mais contracionista do Banco Central sobre a Selic. Com isso, o mercado de títulos públicos opera com avanço nas taxas nesta manhã.
Mais uma vez, o destaque está nos retornos oferecidos pelos papéis prefixados, que chegaram a aumentar 14 pontos-base (0,14 ponto percentual). O Tesouro Prefixado 2024, por exemplo, oferecia juro de 12,32% ao ano na primeira atualização do dia, contra 12,18%, na sessão anterior. No mesmo horário, a rentabilidade oferecida pelo Tesouro Prefixado 2026 era de 12,10% ao ano, o que representa um avanço de 12 pontos-base (0,12 ponto percentual) em relação ao patamar registrado ontem.
Da mesma forma, o juro oferecido pelo Tesouro Prefixado 2031 era de 11,85%, acima dos 11,77% ao ano vistos um dia antes. Com isso, a diferença entre a remuneração do título de prazo mais curto (2024) e o de prazo mais longo (2031) chegou a 47 pontos-base no início das negociações.
Ou seja: voltou a se aproximar dos patamares vistos nos dias de maior estresse fiscal quando a distância entre os dois papéis alcançou 51 pontos-base. Entenda o que explica esse fenômeno em que os papéis de vencimento mais próximo oferecem juros maiores do que os de prazo mais alongado.
Já entre os títulos atrelados à inflação, o retorno real oferecido pelo Tesouro IPCA+ 2026 subia de 5,17% ao ano, na sessão anterior, para 5,21% ao ano, na primeira atualização do dia. As taxas oferecidas pelo Tesouro IPCA+ 2055, com pagamento semestral de juros, por sua vez, eram de 5,37% ao ano – percentual acima dos 5,30% registrados ontem (22).
Confira os preços e as taxas de todos os títulos públicos disponíveis para compra no Tesouro Direto que eram oferecidos na manhã desta terça-feira (23):
Novamente, o centro das atenções dos agentes financeiros está na votação da PEC dos Precatórios, que deve ocorrer amanhã. Caso o texto seja aprovado, a proposta pode ser votada em primeiro turno já na semana que vem.
Ontem, durante audiência pública no Senado Federal para discutir a matéria, aprovada há duas semanas pela Câmara dos Deputados, Esteves Colnago, secretário especial do Tesouro e Orçamento do Ministério da Economia, afirmou que a PEC dos Precatórios, na formatação atual, abre um espaço fiscal de R$ 106,1 bilhões no Orçamento de 2022.
Segundo Colnago, o valor estimado supera em R$ 14,5 bilhões projeção inicial apresentada pela pasta. A mudança se deve à correção nos parâmetros para a inflação estimada para o final do ano. Antes, a equipe econômica do governo esperava que o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) encerrasse 2021 em alta acumulada de 8,7%. Mas, segundo as últimas projeções do Relatório Focus do Banco Central, a inflação oficial deve ultrapassar os dois dígitos neste ano.
Apesar de o espaço ser muito superior ao estimado inicialmente pelo governo, Colnago argumentou que apenas R$ 1,1 bilhão estão livres para alocação.
Também na véspera, o Supremo Tribunal Federal (STF) formou maioria para permitir a ampliação do programa social, agora rebatizado de Auxílio Brasil, sem esbarrar nas limitações da lei eleitoral, que impede o aumento desse tipo de gasto a partir de 1º de janeiro de 2022.
Na decisão, os ministros Ricardo Lewandowski, Cármen Lúcia, Edson Fachin, Alexandre de Moraes, Dias Toffoli, Luís Roberto Barroso, Rosa Weber, Nunes Marques e Luiz Fux acompanharam o ministro Gilmar Mendes, que foi relator no processo. Eles rejeitaram o recurso do governo, que alegava que seria impossível pagar o benefício por conta de dispositivo que proíbe criar ou ampliar benefícios em ano eleitoral.
Ainda no cenário político, o PSDB anunciou ontem (22) que irá escolher seu pré-candidato à Presidência da República até o próximo domingo (28). Segundo o partido, uma empresa alternativa pode ser contratada para encerrar o processo interno de prévias, caso não seja apresentada uma solução tecnológica para o aplicativo que foi contratado inicialmente.
Enquanto isso, no cenário internacional, os índices futuros americanos têm leve queda nesta terça-feira. Ontem, o presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, indicou o nome de Jerome Powell, atual presidente do Federal Reserve, o banco central americano, para seguir no cargo por mais um mandato.
Com isso, a expectativa é que a autoridade mantenha sua política monetária em um momento no qual a economia se recupera da pandemia e busca combater a inflação. As estimativas apontam que as taxas de juros devem ser elevadas apenas em 2022.
Também na cena externa, os preços do petróleo recuam, em meio a discussões de que Estados Unidos, Japão e Índia irão liberar reservas de petróleo para controlar os preços, apesar da ameaça de que a demanda seja menor com os casos de Covid-19 explodindo na Europa. O minério de ferro, por sua vez, dispara nos mercados futuros.
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