Economistas ouvidos pelo BC indicam que pressões inflacionárias devem seguir exigindo postura ainda mais contracionista da autoridade monetária
SÃO PAULO – Na sessão desta segunda-feira (22), o destaque está nas estimativas apresentadas no Relatório Focus, do Banco Central, que mostrou que a mediana das projeções dos economistas agora apontam que a inflação oficial deve ultrapassar os 10% neste ano, frente aos 9,77% esperados uma semana antes.
Também houve piora nas estimativas para o avanço da inflação e da Selic no ano que vem. No caso da taxa básica de juros, os agentes financeiros preveem que a Selic agora deve terminar o ano em 11,25% ao ano, contra 11% ao ano no levantamento anterior.
Na esteira das pressões inflacionárias que exigem uma postura ainda mais dura do Banco Central sobre os juros, o mercado de títulos públicos negociados no Tesouro Direto opera com alta nas taxas nesta manhã.
O avanço é maior entre os papéis prefixados, como o Tesouro Prefixado 2024. Na primeira atualização do dia, o retorno oferecido por esse título era de 12,11% ao ano, frente aos 11,96% ao ano, da sessão anterior. No mesmo horário, a rentabilidade oferecida pelo Tesouro Prefixado 2031 era de 11,75% ao ano, acima dos 11,65% vistos na última sexta-feira (19).
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Com isso, a diferença entre a remuneração do título de prazo mais curto (2024) e o de prazo mais longo (2031) chegava a 36 pontos-base. Na semana anterior, essa distância alcançou os 40 pontos-base, em dias de maior estresse. Entenda o que explica esse fenômeno em que os papéis de vencimento mais próximo oferecem juros maiores do que os de prazo mais alongado.
Já entre os títulos atrelados à inflação, o retorno real oferecido pelo Tesouro IPCA+ 2026 subia de 5,14% ao ano, na sessão anterior, para 5,17% ao ano na abertura dos negócios. As taxas oferecidas pelo Tesouro IPCA+ 2055, com pagamento semestral de juros, por sua vez, eram de 5,33%, frente aos 5,30% ao ano registrados na sexta-feira.
A distância entre a rentabilidade oferecida pelo papel de prazo mais curto (2026) e o de prazo mais longo (2055) chegava a 16 pontos-base (0,16 ponto percentual), contra 8 pontos-base (0,08 ponto percentual) nas negociações da semana passada.
Confira os preços e as taxas de todos os títulos públicos disponíveis para compra no Tesouro Direto que eram oferecidos na manhã desta segunda-feira (22):
No radar local, o mercado financeiro elevou, pela 33ª semana, suas projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) este ano, desta vez de 9,77% para 10,12%. As estimativas para o indicador em 2022 também tiveram piora, de 4,79% para 4,96%, na 18ª semana consecutiva. Os dados constam no Relatório Focus, do Banco Central divulgado nesta segunda-feira (22).
Diante da forte pressão inflacionária, os economistas ouvidos pelo BC elevaram suas expectativas para os juros em 2022 e agora veem a Selic encerrando o próximo ano em 11,25% ao ano, acima dos 11% esperados no levantamento anterior.
Para dezembro deste ano, a estimativa para a taxa básica de juros foi mantida em 9,25% ao ano. A expectativa é de novo aumento de 1,5 ponto percentual na Selic na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), no início de dezembro.
Com relação ao desempenho da economia brasileira, o Focus aponta piora nas projeções. Agora, o mercado estima crescimento de 4,80% este ano, ante 4,88% anteriormente, e expansão de 0,70% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2022, ante estimativa de crescimento de 0,93%.
Os agentes financeiros monitoram com atenção os dados do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) que serão divulgados na quinta-feira (25) e que podem pressionar ainda mais o Banco Central a elevar os juros para percentuais ainda mais contracionistas para conter a alta de preços.
Na seara política, o domingo (21) foi marcado por confusão nas prévias do PSDB para a escolha de seu candidato à Presidência nas eleições de 2022. Uma pane no aplicativo de votação pelo celular fez o desfecho da eleição ser adiado de forma indefinida.
Segundo o jornal O Globo apenas 3.000 dos 44.700 filiados aptos a votar conseguiram participar das prévias ontem.
Investidores também repercutem matéria do jornal Valor Econômico que diz que o montante de R$ 89,6 bilhões que a PEC dos Precatórios pode abrir é insuficiente para custear outros compromissos assumidos pelo governo e que, portanto, não há espaço para reajuste de servidores públicos.
De acordo com a matéria, estudo de Juliana Damasceno, economista sênior da Tendências Consultoria e pesquisadora associada do Instituto Brasileiro de Economia (FGV-IBRE), aponta que levando-se em conta despesas com o Auxílio Brasil, correção de mínimos constitucionais e emendas impositivas, vale-gás, auxílio diesel, expansão do fundo eleitoral e revisão de gastos indexados ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC), a conta já alcançaria R$ 102,7 bilhões. Ou seja, o saldo ficaria negativo em R$ 13,1 bilhões em relação ao total que seria liberado pela PEC.
Também na cena política, o presidente Jair Bolsonaro (sem partido) sancionou proposta que cria o auxílio gás para ajudar a população de baixa renda a adquirir gás de cozinha. A informação foi divulgada por meio de nota pela Presidência da República nesta segunda-feira.
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Segundo o documento, com o programa, cada família elegível vai receber, a cada bimestre, um valor correspondente a uma parcela de, no mínimo, 50% da média do preço nacional de referência do botijão de 13 kg, estabelecido pelo Sistema de Levantamento de Preços (SLP), conforme regras a serem definidas em decreto.
No radar externo, o mercado segue atento ao avanço da Covid-19 na Europa. Na semana passada, Áustria e Alemanha voltaram a impor restrições de mobilidade, especialmente para a população não vacinada.
Já nos Estados Unidos, os índices futuros americanos avançam nesta segunda-feira pela manhã. Na semana passada, o S&P acumulou alta de 0,3%, impulsionado por relatórios fortes de grandes varejistas e indicadores positivos da economia americana; o Nasdaq avançou 1,2%; e o Dow perdeu 1,3%.
Nos próximos dias, o presidente dos Estados Unidos Joe Biden deverá nomear o próximo chefe do Federal Reserve, o banco central americano. Os principais nomes em jogo são do atual presidente da instituição Jerome Powell e de Lael Brainard, que é visto como ainda mais propenso a uma política expansionista, ou seja, mais propensa a gastos com compra de títulos, por exemplo, e juros baixos.
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